9月份AMI指数为50.1%，景气度较为友好

　　中国农业机械流通协会发布的2023年9月份中国农机市场景气指数(AMI)为50.1%，环比下降1.4个百分点，同比下降0.4个百分点。从环比看，6个一级指数中，除销售能力指数、效益指数和人气指数呈现上升趋势，其余全部呈现下降趋势，其中经理人信心指数降幅最大，为15.5个百分点。从同比看，6个一级指数除效益指数和农机补贴指数外全部呈现下降趋势，其中销售能力指数降幅最大，为1.3个百分点。6个一级指数中除经理人信心指数外全部位于景气区间。
 

　　特约分析师张华光认为：9月份AMI虽然环比、同比双双小幅下滑，但景气度依然较为友好——坚守于扩张区间。回溯2020年以来4年间9月份景气度变化，不难发现今年成为4年来景气度最低的一年。
 

　　自2020年9月份，终结了持续六年的不景气历史进入景气区间后，今年是保持9月份位于景气区间的第4个年头，但也成为4年来景气度最低的一年。数据显示，今年的景气度比过去的2020年、2021年、2022年低7.8、2.4和0.4个百分点。反映了9月景气度呈现逐年递减的趋势，尽管递减速度有所放缓，尽管目前尚停留于量变过程之中，尽管还位于景气区间。事实上，今年9月份，景气度变化只是中国农机市场近年走势的冰山一角，它深层次反映了我国农机市场正步入一个新常态——低位运行期。这种判断在今后几年还会一再表现出来，市场动能是一个较为温和的缓慢的逐渐减弱的量变过程，但质变迟早会到来。
 

　　9月份AMI的基本特征
 

　　其一，AMI继续滞留于景气区间。这主要得益于以下三个方面的因素：第一，在经历了自4月至7月连续4个月持续滞留于收缩区间后，8月份的市场能量释放并未终结，9月份可视为市场能量不断累积的结果；第二，9月份，作为我国农机市场的传统旺季，虽然近年出货高峰月份有所前移，但9月份，市场需求依然保持了较强的韧性；第三，9月份自南至北的秋收已经展开，水稻、玉米收获机市场接近尾声。一些企业抢抓最后机遇，加大促销力度，成为稳定9月份景气度的重要力量。
 

　　其二，出货高峰期前移。今年出货高峰期前移迹象明显，突出表现为上半年2月份创下最高的景气度，往年出货高峰期的3月份景气度不升反降；下半年8月与9月与之惊人的相似，素有“金九”的9月份景气度却低于8月份。如果不出现意外，接下来，景气度走势复制二季度的概率较大。
 

　　其三，拐点出现。9月份AMI环比、同比分别下滑1.4和0.4个百分点，释放出市场由盛转衰的信号，意味着市场开始步入下降通道，折射出市场拐点的出现。随着秋收的持续向北推进，进一步压缩市场需求空间，今年的市场或提前“入冬”。
 

　　其四，市场信心减弱。9月份，经理人信心指数为40.4%，环比、同比双双下滑，环比大幅度下滑15.5个百分点，同比下滑1.1个百分点，落入不景气区间。与之同步的还有库存指数，环比、同比均下跌。预示着大部分经理人对下月的市场持悲观态度。
 

　　其五，细分市场“两升三降”，冷热不均。在所监测的5个二级指数中，拖拉机指数和耕整地机械指数环比有所增长，其中，拖拉机指数环比大幅增长6.9个百分点，挺进景气区间。而种植机械、田间管理机械和收割机指数则环比下滑，尤其是田间管理机械指数，环比大幅下滑8.6个百分点，收割机指数环比下滑1.7个百分点。
 

　　从三级指数解析细分市场
 

　　从9月份所监测的7个三级指数看，各细分市场表现冰火同炉，冷热不均。
 

　　大中型拖拉机市场。9月份，尽管大型、中型拖拉机终结了持续4个月、5个月的不景气状态，并挺进景气区间；大拖、中拖景气度环比、同比双双上扬，并直冲近三年来的制高点。但单月的表现依然难以改变今年大中拖市场的颓势。市场销售数据显示，前三季度，大中拖市场销量同比降幅高达20%以上。同时可以确定的是接下来的第四季度，大中拖市场将进入至暗时刻。这种判断主要基于去年的10月和11月，消费者因担心国三升级国四后的涨价而提前消费，导致市场飙升，也形成了市场“高地”，为今年月度同比大幅度下滑预设了高门槛。
 

　　耕整地机械市场。9月份，旋耕机指数环比提升6.3个百分点，同比下滑0.4个百分点，以58.3%的景气度挺进景气区间；深松机指数环比提升9.9个百分点，同比下滑16.2个百分点，以54.1%的景气度挺进景气区间。随着秋耕模式的开启，耕整地机械市场进入旺季，预示着今年的耕整地机械市场还将走强，这是继去年稳定增长后的持续增长。从同比下滑看，今年的耕整地机械市场虽然没有达到去年的高度，但足以笑傲“江湖”；从与之配套的拖拉机市场看，意味我国拖拉机与农机具的配套比依然偏弱。
 

　　收获机市场。收割机指数自7月至9月，连续三个月维系在景气区间，但月度环比持续下跌，8月小幅下跌0.4个百分点，9月度跌幅扩大到1.7个百分点。越是接近秋收，景气度反而越低，意味今年收获机市场的动能明显不足。10月份，我国农时进入“秋耕”模式，收获机市场销售会因此大幅度减量甚至停滞。如果没有意外情况出现，我国收获机市场将进入收官阶段。
 

　　今年的收获机市场并不比拖拉机市场好到哪里去，甚至更差。从今年的收获机指数来看，只有7月份同比提升了1.7个百分点，其余月份同比均呈现不同程度的下降，整体运行位于近三年历史低位。市场监测数据也呼应了此变化，三大粮食作物收获机市场同比降幅均在20%、甚至30%以上，打捆机、饲料收获机、青贮机也出现较大的滑坡，市场表现十分惨淡。经济类作物收获机市场虽然降幅较小，甚至个别市场出现增长，但依然难以改变整体市场颓势。导致今年收获机市场走“麦城”的主要原因有二：一是周期性下滑；二是去年对今年市场的“透支”。
 

　　遥控飞行喷雾机。包括遥控飞行喷雾机在内的田间管理机具市场，随着“三秋模式”的启动戛然而止，9月份遥控飞行喷雾机的指数反映了这一变化。在经历了上月大幅度提升后，环比下降14.5个百分点，以43.8%的景气度跌落收缩区间。
 

　　10月份AMI走势判断
 

　　预计10月份AMI环比、同比将出现不同程度的较大幅度下滑，并击穿荣枯线进入不景气区间。一、二级指数中多数指数环比、同比将下降。多数三级指数跌入不景气区间的概率较大，但不排除今年耕整地机械市场的强大韧性，在荣枯线附近徘徊的概率较大。
 

10月份，AMI利空因素表现较为强烈。
 

　　从农时分析。随着秋收的收官，以及随之而来的是秋耕模式的开启，多数收获机细分市场进入“休眠”期，虽有拖拉机、耕整地机械、收获后处理机械指数的支撑，但市场的支撑点较为单薄。
 

　　从产业链分析。制造端，多数制造企业开启总结模式，或参加展会、或筹备召开商务年会，市场营销已经不是重点；从销售端看，经销商去库存，清理应收账款等成为其主要工作，市场销售活动逐渐减少；从终端看，随着秋耕的开始，购买农机的用户会大幅度减少。
 

　　从AMI运行规律分析。第一，9月份，经理人信心指数环比大幅度下跌，跌幅高达15%以上，折射出经理人对10月份市场信心不足，同时也预示着10月份市场下行概率较大；第二，9月份，库存指数走低，说明经销商去库存意愿较为强烈，随着进货量的减少，市场活跃度会大幅度下降；第三，自2013年至2022年10年间，AMI的表现看，10月份指数景气度鲜有位于景气区间的。尤其是最近的2021年和2022年，下降幅度分别达到了8.1%和8.3%。从月度同比看，也只有2015年10月份的指数略高于9月份。